科创板进入倒计时阶段，6月5日（周三）将召开第一次上市会审议会议，首家过会企业即将诞生。
链股团队第一时间对首次上会的三家企业进行研究，结果发现一个很有趣的现象：苏州天准科技在实施股权激励计划之后员工反而离职了。
根据苏州天准披露的文件显示，2016年到2018年间，公司骨干员工（B7及以上，公司的职级为B1-B7）共计12人离职，研发人员共计158人离职。短短三年间就离职了170个重要管理人员和骨干员工，对一家科创企业而言确实不可思议。
更加不可思议的是，公司的股权激励计划开始兑现的日子，正是离职率最高的2016年，这让我们百思不得其解：企业实施股权激励的目的就是为了激励员工从而留住他们，而苏州天准可以说是反其道而行之，实施股权激励让员工加速离职。究竟是激励计划的设置有问题？还是其他原因呢？让我们来一探究竟。
一、市值增长分享计划
公司在2015年实施了一次股权激励计划，叫市值增长分享计划。计划具体情况如下：
授予对象：该计划的参与人是公司管理人员和骨干员工。计划基于自愿参与、自负盈亏的原则，由参与人员自愿参与该计划。
激励权利来源及类型：该计划的权利来源是公司老板徐一华持有的公司股东——天准合智股份对应的收益权，具体包含股份分红权和股份增值权。其中，股份分红为公司向天准合智派发的分红，股份增值为超过授予价格的股份市值增长部分。
参与方式：被激励的员工可以选择自己掏钱购买，也可以选择向徐老板借钱购买。如果是借钱的话，到时候获得的收益就要减去这笔借款。而且计划还规定了两年的锁定期，锁定期满才可分四年兑现收益权，每年解锁25%。虽然锁定期拿不到增值权，但是还是可以享受股份对应的分红派息。
激励人数：2015年和2016年，徐一华分两次向共计95名发行人员工授予收益权。
授予价格：由于授予次数为两次，因此价格有两个，第一次是21元，第二次是10.5元，两次授予价格均高于同期授予日公司的公允价值。
退出机制方面：计划实施期间的离职员工，将终止其参与本计划。
市值增长分享计划实施之后，2016年，徐一华向授予对象发放了分红58.45万元，确实激励了员工，但是，到了2017年，公司却与员工签署协议，终止该市值分享计划。
也就是说，增值权还没解锁，分红也只拿了一年，员工福利在一夜之间就回到了解放前。
更加尴尬的是，在2016年，也就是授予员工收益权的这一年，公司近26%的研发部员工离职，近17%的骨干员工离职。
这么异常的情况当然逃不过证监会的法眼，苏州天准的努力为自己赢来了证监会的问询函。
二、证监会问询与公司答复
证监会在问询中提到了公司的员工薪酬情况与员工离职情况，主要信息如下：
针对证监会对公司员工薪酬是否低于市场水平的问询，苏州天准通过对比苏州当地的人均薪酬以及对比同行业的公司员工薪酬，证明自身的员工人均薪酬高于苏州当地平均工资和同行业公司可比薪酬。
（矩子科技2018年数据尚未披露，故为无）
针对证监会对公司员工平均薪酬为何逐年下降的问询，苏州天准认为由于公司每年都存在员工入职、离职的情况，因此按年末员工人数计算的当年员工平均薪酬，无法体现公司实际薪酬水平，需要按加权平均人数计算，计算结果发现三年来员工薪酬基本保持稳定。
针对证监会对公司董监高薪酬和研发人员薪酬与同行业市场水平情况对比的问询，苏州天准回复说由于自身规模小于上市同行可比公司，因此董监高薪酬较低；董监高薪酬占利润逐年下降则是因为公司利润总额快速增长导致的。
研发人员薪酬18年较17年低的原因是公司为了自主培养更细分领域的研发人员，因此在18年招了较多薪酬相对较低的初级研发人员。
而对于员工离职原因的问题，可能涉及较为复杂的情况，因此苏州天准委托的律师事务所并没有对离职的原因进行详细阐述，只是说根据研究辞职报告的结果，得出是因为个人原因。但是一年里这么多人，而且还是研发人员和骨干员工离职，确实让人匪夷所思。不过由于证监会并没有对其进行追问，其他文件也没有披露，我们没办法对其进行进一步分析，只能根据已有情况做一些推测。
三、员工离职的原因推测
推测的第一个原因是公司在市场上公布的薪酬数据较同行业公司低。以看准网为例，苏州天准的月平均工资低于自身选取的对比企业的员工月薪（四家里只高过一家），也低于同行业工资Top100公司。鉴于员工获取公司薪酬水平的方式一般为招聘网站，而不是去看每家企业的财报，因此这确实是会引发员工离职的一个原因。
推测的第二个原因是因为公司的激励计划设置有问题，在激励员工上并没有达到公司预期的效果。首先，激励力度确实不是很大，毕竟在基于基本工资并不是很高的情况下，一般公司会给予员工更大的激励力度来留住员工，但是，分析激励计划发现，激励对象有95人，分红只有58万元，意味着人均只有6000元。而且，在授予激励对象收益权之后，隔年公司立即取消了激励计划，收益权还没解锁就消失了，从公司层面来说（上科创板）是必须做的，但是对于员工来说这确实有点难以接受。
最后一个推测的原因是公司的战略对员工的影响。离职员工占多数是研发人员，原因可能是苏州天准为满足产品结构不断多样化的需要，拟自主培养更细分领域的研发人员，实施了招聘较多初级研发人员的策略。这样的策略势必影响到某些之前的研发人员，进而导致了他们的离职。
不管如何，苏州天准还是通过了证监会的问询，得以在本周三上会，成功上会对企业来说是完成了上市进程的一半。根据证监会公布的审核流程，上市委会在会上对企业进行问询，问询完成后，上市委将按照少数服从多数的原则，形成同意或不同意发行上市的审议意见。
而对于苏州天准来说，员工离职情况会不会成为其上市的一个绊脚石，让我们拭目以待。
