自2014年以来，中国并购市场迎来快速发展，交易数量、规模屡创新高，并一举成为全球第二大并购投资地，仅次于美国。Wind数据显示，截止今年第三季度，中国的并购累计案例数量为7840例，累计交易金额达1.75万亿元。在企业并购日益频繁的趋势下，很多中小规模企业，特别是在资本驱动的互联网行业，不断上演公司之间并购的故事。而对于持有被并购公司期权的员工，手头的期权是否还能生效，是他们十分关注的问题。
想要了解自身的期权在公司并购后会不会失效，首先需要知道期权分为哪两种不同的阶段。一般而言，当公司授予你期权之后，一般会给你设置等待期，也就是授予期权到期权成熟的这段时间，这时候的期权为未成熟的期权。当过了等待期，你又符合协议规定的标准，那么就可以进行行权了，这时候的期权为成熟的期权。所以，一般会按照未成熟的期权和已成熟的期权，对期权进行处理：对于已成熟的期权，并购方公司可以按照下面两种方式处理：
2、并购方公司对你的已成熟的期权进行估值，并用并购方公司的期权或者股票按照一定价格替换你持有的之前公司的期权
至于持有的未归属期权，并购方公司会有下面五种选择：2、公司对激励对象持有的尚未解限的激励股权按照激励对象购买该等限制性股权时实际支付的购买价款予以回购3、保留未成熟的期权，同时归属节奏和归属条件可以继续保持或者重新商定4、对你的未归属期权进行估值，并用并购方公司的期权按一定价格替换员工手中的未归属期权
通过几个互联网大厂的并购案例，来看现实中被并购公司员工的期权是如何处理的。
2016年8月1日，滴滴出行正式宣布与Uber全球达成战略协议，滴滴出行将收购优步中国的品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营。与此同时，滴滴对持有优步中国期权的员工提供了一个合并完成奖金，希望能留住现有的员工：第二，优步中国的员工会获得6个月的基本月薪+6个月的股票价值（限制性股票，RSU）的合并现金奖励（包括新员工股票，年度绩效奖金及推荐员工获得的股票，会按照各自归属的时间条件转化为月归属股票数乘以6）。第三，这个现金奖励的一半将在合并完成后的一周内发放，剩下的一半将在合并完成后30天后发放。但请注意，获得奖金的必要条件是到奖金发放之时，员工仍保持与滴滴或优步中国的雇佣关系。也就是说，如果优步中国的员工选择即刻在一周后离职，则可获得3个月的月薪+3个月的股票奖励，如果继续留任到至少一个月后，则可获得6个月的月薪+6个月的股票奖励。据了解，优步中国现有800名员工左右，同时还有为数众多的实习生。优步中国的员工中一些高层持有Uber总部的股票期权，另外大部分则持有优步中国的股票期权。但不管是持有总部还是优步中国的，所有这些股票期权都将转为滴滴出行公司的商定对等价值股票或期权。2017年8月24日，饿了么正式宣布收购百度外卖。百度外卖方面对员工的安置方式如下：第二， 给予核心员工一定奖励金，奖金在12个月内分两笔发放；第三，未来会重新谈饿了么的期权，数量根据饿了么标准来定；虽然核心员工人数在300人以上，但补偿在某个层级以上才有，但红线往下的员工就没有补偿了，而且也不知道红线划在哪里。这个补偿名单由百度外卖方面向饿了么提供。一位百度外卖人士说，虽然奖励金数额低于期权，但大家是可以接受的。不过也有员工对核心员工的名单制定表示不满，因为制定不透明，大家不知道考核标准是什么。300余名核心员工之外，还有600人左右无法拿到补偿。而这300人中有部分人还没有过试用期，结果被划分进核心员工，而有些老员工则不在名单内。简而言之，只有核心员工可以得到补偿，其他员工可能面临着原有期权作废且没有补偿的命运。4月11日，摩拜单车在宣布被美团收购后，首次召开全员大会。摩拜单车的三位创始人王晓峰、胡玮炜、夏一平均出席了此次会议，同时，美团创始人王兴也首次以公司董事长的身份面对摩拜员工。会议上，王兴向员工承诺，对于美团上市后，摩拜员工的期权会按一定比例转化为美团期权，行权价会比原先更低。对于摩拜员工而言，显然这种处理方式是比较实惠的。一方面按照当时美团的发展情况，上市并不是一件很困难的事情（也确实在当年就上市了）；另一方面，期权转换之后行权价还更低，意味着获得的收益也会更多。对于考拉员工们的期权，阿里巴巴采取了兑现成阿里巴巴股票的决定：已成熟的期权部分有50%可以在九月签署；此外，已成熟的期权部分还有10%会在12月31号到账；剩余的部分将在往后4年每年到年底给10%；据《晚点LatePost》报道，目前考拉期权价在19美元左右。2016年前加入的员工，按照2.5美金的行权价计算，2016年之后加入的员工按照3.8美金的行权价计算。假设一位2015年前加入的考拉高层，按照2.5美金的行权价，其在今年年底大概能拿到700－800万左右现金。不过，为了防止考拉员工拿了收益之后便出走竞争对手，阿里要求考拉员工对竞业协议重新签署。综上，可以看出，大企业在收购公司之后对原公司员工期权的处理方式还是较为优待的，大都保留了原有员工的期权，并给予置换的权利。尽管如此，还是不能排除公司直接取消你的期权，因此最终还是必须取决于你的期权协议是如何规定的。但是一般情况下，员工会比较关注个人出现特殊情况下的退出安排，而忽视了公司发生特殊情况的退出安排，最终导致公司被并购时造成较大的损失。所以，当你公司授予你期权时，务必再三对期权协议进行阅读确认，才能确保自己的权益是否可以得到保障。
